FINANSAL ANALIZ

Finansal analiz, bir şirketin mevcut ve gelecekteki finansal sağlığı hakkında bilgi edinmek için geçmiş verileri incelemeyi içeren genel işletme finansmanı işlevinin bir yönüdür. Finansal analiz, işletme yöneticilerine kritik kararlar almak için ihtiyaç duydukları bilgileri vermek için çok çeşitli durumlarda uygulanabilir. Finansal verileri anlama yeteneği, herhangi bir işletme yöneticisi için çok önemlidir. Finans, ticaretin dilidir. İş amaç ve hedefleri finansal terimlerle belirlenir ve sonuçları finansal terimlerle ölçülür. Bir işletmeyi anlamak ve yönetmek için gereken beceriler arasında finans dilinde akıcılık - finansal verileri okuma ve anlama ve ayrıca bilgileri finansal raporlar biçiminde sunma becerisi yer alır.

İşletmedeki finans işlevi, ekonomik eğilimlerin değerlendirilmesini, finansal politikanın belirlenmesini ve ticari faaliyetler için uzun vadeli planlar oluşturmayı içerir. Ayrıca, nakit yönetimi, satışların muhasebeleştirilmesi, harcamaların ödenmesi, envanterin değerlemesi ve sermaye harcamalarının onaylanması için bir iç kontrol sisteminin uygulanmasını da içerir. Ayrıca, finans fonksiyonu, gelir tabloları, bilançolar ve nakit akış tabloları gibi mali tabloların hazırlanması yoluyla bu iç kontrol sistemleri hakkında rapor verir.

Son olarak finans, yönetim kararları için değerli bilgiler sağlamak amacıyla finansal tablolarda yer alan verilerin analiz edilmesini içerir. Bu şekilde, finansal analiz, finansın genel işlevinin yalnızca bir parçasıdır, ancak çok önemlidir. Bir şirketin hesapları ve beyanları çok fazla bilgi içerir. İfadelerde yer alan tam anlamı keşfetmek, finansal analizin merkezinde yer alır. Hesapların birbiriyle nasıl ilişkili olduğunu anlamak finansal analizin bir parçasıdır. Finansal analizin diğer bir kısmı, yüzeyde görünmeyebilecek faaliyet kalıplarını ortaya çıkarmak için şirket beyanlarında yer alan sayısal verilerin kullanılmasını içerir.

FİNANSAL ANALİZDE KULLANILAN BELGELER

Finansal analiz için üç ana veri kaynağı, bir şirketin bilançosu, gelir tablosu ve nakit akış tablosudur.

Bilanço

Bilanço, bir şirketin gelecekte ticari faaliyetler için kullanabileceği finansal ve fiziksel kaynakları özetlemektedir. Bununla birlikte, bilançonun yalnızca bu kaynakları listelediğini ve bunların yönetim tarafından ne kadar iyi kullanılacağına dair bir yargıda bulunmadığını belirtmek önemlidir. Bu nedenle bilanço, bir şirketin mevcut finansal durumunu analiz etmede beklenen performansından daha faydalıdır.

Bilançonun ana unsurları varlık ve yükümlülüklerdir. Varlıklar genellikle hem dönen varlıkları (bir yıl içinde nakde çevrilecek alacak hesapları, envanter ve peşin ödenmiş giderler gibi nakit veya eşdeğerleri) hem de duran varlıkları (bir yıldan fazla elde tutulan ve işletmenin yürütülmesinde kullanılan varlıklar) içerir. mülk, tesis ve ekipman gibi sabit varlıklar, uzun vadeli yatırımlar ve patentler, telif hakları ve şerefiye gibi maddi olmayan varlıklar dahil olmak üzere ticari faaliyetler). Hem toplam varlık miktarı hem de varlık hesaplarının yapısı finansal analistlerin ilgisini çekmektedir.

Bilanço ayrıca, kısa vadeli borçlar (ödenecek hesaplar, kısa vadeli krediler ve vergiler gibi bir yıl içinde vadesi gelecek borçlar) ve uzun vadeli borçlar (vadesi bir yıldan fazla olan borçlar) olmak üzere iki tür borç içerir. açıklama tarihi). Yükümlülükler finansal analistler için önemlidir, çünkü işletmeler faturalarını bireyler olarak düzenli olarak ödemekle aynı yükümlülüğe sahipken, işletme geliri daha az kesin olma eğilimindedir. Uzun vadeli yükümlülükler analistler için daha az önemlidir, çünkü kısa vadeli borçların aciliyetinden yoksundurlar, ancak varlıkları bir şirketin borç para almasına izin verilecek kadar güçlü olduğunu gösterir.

Gelir Tablosu

Bilançonun aksine, gelir tablosu bir şirketin belirli bir süre içindeki performansı hakkında bilgi sağlar. Şirketin mevcut mali durumu hakkında çok fazla bilgi vermese de, gelecekteki uygulanabilirliği hakkında göstergeler sağlıyor. Gelir tablosunun ana unsurları, kazanılan gelirler, yapılan giderler ve net kar veya zarardır. Gelirler esas olarak satışlardan oluşur, ancak finansal analistler ayrıca telif hakları, faiz ve olağanüstü kalemlerin dahil edildiğini de not edebilirler. Benzer şekilde, işletme giderleri genellikle öncelikle satılan malların maliyetinden oluşur, ancak bazı olağandışı kalemleri de içerebilir. Net gelir, gelir tablosunun 'alt satırı'dır. Bu rakam, bir şirketin beyan dönemi boyunca elde ettiği başarıların ana göstergesidir.

Nakit Akış Tablosu

Nakit akışı tablosu, bir şirketin belirli bir süre boyunca performansını kaydetmesi bakımından gelir tablosuna benzer. İkisi arasındaki fark, gelir tablosunun amortisman gibi bazı nakit dışı muhasebe kalemlerini de dikkate almasıdır. Nakit akışı tablosu tüm bunları ortadan kaldırır ve şirketin tam olarak ne kadar gerçek para ürettiğini gösterir. Nakit akışı tabloları, şirketlerin nakit giriş ve çıkışlarını yönetmede nasıl performans gösterdiğini gösterir. Bir şirketin faturaları, alacaklıları ödeme ve büyümeyi diğer finansal tablolardan daha iyi finanse etme yeteneğinin daha net bir resmini sunar.

FİNANSAL SAĞLIĞIN ELEMANLARI

Bir şirketin genel finansal sağlığı, üç ana faktör incelenerek değerlendirilebilir: likidite, kaldıraç ve karlılık. Bu faktörlerin üçü de büyük ölçüde bir şirketin yönetiminin kontrolünde olan dahili önlemlerdir. Bununla birlikte, yönetimin kontrolü dışında olan ekonomideki genel eğilimler gibi diğer koşullardan da etkilenebileceklerini belirtmek önemlidir.

Likidite

Likidite, bir şirketin mevcut faturalarını ve giderlerini ödeme kabiliyetini ifade eder. Diğer bir deyişle, likidite, ödenecek hesapları, kısa vadeli borçları ve diğer yükümlülükleri karşılamak için nakit ve diğer varlıkların mevcudiyeti ile ilgilidir. Yeni kurulan ve çok genç şirketler genellikle çok likit olmasa da, tüm küçük işletmeler faturalarını zamanında ödemek için belirli bir likiditeye ihtiyaç duyar. Olgun şirketlerde, düşük likidite seviyeleri, kötü yönetime veya ek sermaye ihtiyacına işaret edebilir. Elbette herhangi bir şirketin likiditesi mevsimsel değişikliklere, satışların zamanlamasına ve ekonominin durumuna göre değişebilir.

Şirketler, nakit çıkışları esnek olmadığı ve gelirler genellikle belirsiz olduğu için likidite ile ilgili sorunlar yaşama eğilimindedir. Alacaklılar, söz verildiğinde paralarını bekler ve çalışanlar düzenli maaş çekleri bekler. Ancak, bir işletmeye gelen nakit genellikle belirli bir programı takip etmez. Müşterilerden gelen tahsilatlar gibi satış hacimleri de dalgalanır. Nakit üretimi ve nakit ödemeler arasındaki bu fark nedeniyle, işletmeler yeterli likiditeyi sağlamak için belirli bir cari varlık / cari borç oranını korumalıdır.

Kaldıraç

Kaldıraç, bir şirketin sermayesinin, yatırımcıların alacaklılara kıyasla payını ifade eder. Diğer bir deyişle kaldıraç, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için borçlanmaya ne ölçüde bağımlı olduğudur. Öz sermayesine oranla yüksek oranda borcu olan bir şirket, yüksek kaldıraçlı olarak kabul edilir. Kaldıraç, hem bankacılar hem de yatırımcılar tarafından yakından incelendiği için finansal analizin önemli bir yönüdür. Yüksek bir kaldıraç oranı, bir şirketin riske maruz kalmasını ve iş düşüşlerini artırabilir, ancak bu yüksek riskle birlikte daha yüksek getiri potansiyeli de gelir.

karlılık

Karlılık, yönetimin bir işletmenin kaynaklarını kullanmadaki performansını ifade eder. Birçok kârlılık ölçüsü, şirketin yatırılan para üzerinden kazandığı finansal getiriyi hesaplamayı içerir. Çoğu girişimci, bir banka veya diğer düşük riskli yatırımlardan elde edilebilecek olandan daha iyi bir getiri elde etmek için kendi işlerini kurmaya karar verir. Kârlılık ölçütleri bunun gerçekleşmediğini gösteriyorsa - özellikle küçük bir işletme başlangıç aşamasının ötesine geçtiğinde - o zaman girişimci işi satmayı ve parasını başka bir yere yeniden yatırmayı düşünmelidir. Bununla birlikte, fiyat, hacim veya giderlerdeki değişikliklerin yanı sıra varlıkların satın alınması veya borç para alınması da dahil olmak üzere birçok faktörün kârlılık ölçümlerini etkileyebileceğini belirtmek önemlidir.

FİNANSAL ORANLARLA ANALİZ YAPILMASI

Bir şirketin likiditesini, kaldıracını ve karlılığını ölçmek, şirketin varlık, yükümlülük ve öz sermaye şeklinde kaç doları olduğu meselesi değildir. Anahtar, bu tür öğelerin birbirleriyle ilişkili olarak ortaya çıkma oranlarıdır. Bir şirket, sadece dolar tutarlarından ziyade oranlara bakılarak analiz edilir. Finansal oranlar, bir sayının diğerine bölünmesiyle belirlenir ve genellikle yüzde olarak ifade edilir. İşletme sahiplerinin, görünüşte ilgisiz öğeler arasındaki ilişkileri incelemelerini ve böylece karar verme için yararlı bilgiler edinmelerini sağlar. Finansal oranların hesaplanması basit, kullanımı kolaydır ve başka hiçbir yerde elde edilemeyecek kadar çok bilgi sağlar. Oranlar, yargıya yardımcı olan ve deneyimin yerini alamayan araçlardır. İyi yönetimin yerini almazlar, ancak iyi bir yöneticiyi daha iyi yapabilirler.

Hemen hemen tüm finansal istatistikler bir oran kullanılarak karşılaştırılabilir. Küçük işletme sahipleri ve yöneticilerinin, iyileştirmelerin nerede gerekli olduğunu belirlemek için yalnızca küçük bir dizi oran ile ilgilenmeleri gerekir. Hangi oranların hesaplanacağını belirlemek, işin türüne, işin yaşına, iş döngüsündeki noktaya ve aranan belirli bilgilere bağlıdır. Örneğin, küçük bir işletme çok sayıda sabit varlığa bağlıysa, bu varlıkların ne kadar verimli kullanıldığını ölçen oranlar en önemli olabilir.

Genel bir finansal analizde çok faydalı olabilecek birkaç genel oran vardır. Bir şirketin likiditesini değerlendirmek için analistler mevcut, hızlı ve likidite oranlarını kullanmanızı önerir. Cari oran, Dönen Varlıklar/Dönen Borçlar olarak tanımlanabilir. Bir işletmenin kısa vadeli yükümlülüklerini ödeme kabiliyetini ölçer. İdeal cari oran bir dereceye kadar işin türüne bağlı olsa da, genel bir kural, en az 2:1 olması gerektiğidir. Daha düşük bir cari oran, şirketin faturalarını zamanında ödeyemeyebileceği anlamına gelirken, daha yüksek bir oran, şirketin işinde daha iyi kullanılabilecek nakit parası veya güvenli yatırımları olduğu anlamına gelir.

'Asit testi' olarak da bilinen hızlı oran, Hızlı Varlıklar (nakit, menkul kıymetler ve alacaklar) / Cari Borçlar olarak tanımlanabilir. Bu oran, şirketin mevcut yükümlülükler için ödeme yapma kabiliyetinin daha katı bir tanımını sağlar. İdeal olarak, bu oran 1:1 olmalıdır. Daha yüksekse, şirket elinde çok fazla nakit tutabilir veya alacak hesapları için zayıf bir tahsilat programına sahip olabilir. Daha düşükse, şirketin yükümlülüklerini yerine getirmek için envantere çok fazla güvendiğini gösterebilir. Nakit oranı olarak da bilinen likidite oranı, Nakit/Cari Borçlar olarak tanımlanabilir. Bu önlem, nakit hariç tüm dönen varlıkları likidite hesaplamasından çıkarır.

Bir şirketin kaldıracını ölçmek için borç/öz sermaye oranı uygun araçtır. Borç / Özsermaye olarak tanımlanan bu oran, şirketin yatırımcı tarafından sağlanan sermayesinin göreli karışımını gösterir. Bir şirket, düşük bir borç / özsermaye oranına (yani, sahip tarafından sağlanan sermayenin daha yüksek bir oranına) sahipse genellikle daha güvenli kabul edilir, ancak çok düşük bir oran aşırı tedbiri gösterebilir. Genel olarak, borç, özkaynakların yüzde 50 ila 80'i arasında olmalıdır.

Son olarak, bir şirketin karlılık seviyesini ölçmek için analistler, Net Gelir/Özkaynak olarak tanımlanabilecek özsermaye getirisi (ROE) oranını kullanmanızı önerir. Bu oran, şirketin öz sermaye yatırımını ne kadar iyi kullandığını gösterir. ROE, karlılığın en iyi göstergelerinden biri olarak kabul edilir. Rakiplerle veya sektör ortalamasıyla karşılaştırmak için de iyi bir rakam. Uzmanlar, şirketlerin gelecekteki büyümeyi finanse etmek için genellikle en az yüzde 10-14 ROE'ye ihtiyacı olduğunu öne sürüyor. Bu oran çok düşükse, kötü yönetim performansına veya oldukça muhafazakar bir iş yaklaşımına işaret edebilir. Öte yandan, yüksek bir ROE, yönetimin iyi bir iş çıkardığı veya firmanın yetersiz sermayeye sahip olduğu anlamına gelebilir.

Sonuç olarak, finansal analiz, küçük işletme sahipleri ve yöneticileri için şirket hedeflerine ulaşma ve bir sektördeki daha büyük şirketlerle rekabet etme yönündeki ilerlemelerini ölçmek için önemli bir araç olabilir. Finansal analiz, zaman içinde düzenli olarak yapıldığında, küçük işletmelerin faaliyetlerini etkileyen eğilimleri tanımasına ve bunlara uyum sağlamasına da yardımcı olabilir. Küçük işletme sahiplerinin finansal analizi anlaması ve kullanması da önemlidir, çünkü bankacılar, yatırımcılar ve dış analistler açısından bir şirketin başarısının ana ölçülerinden birini sağlar.